- Law
- Single Cycle Master Degree (5 years)
- Giurisprudenza [LMG01A - 581]
- Courses
- A.A. 2026-2027
- 4th year
- Political Economy
- Summary
Course Syllabus
Obiettivi formativi
Conoscenza e comprensione
L'insegnamento si propone di fornire agli studenti gli strumenti concettuali e analitici fondamentali della macroeconomia moderna. Al termine del corso gli studenti dovranno conoscere e comprendere i principali fenomeni macroeconomici — crescita economica, ciclo economico, disoccupazione, inflazione e crisi finanziarie — e i meccanismi attraverso i quali le decisioni individuali di famiglie e imprese si traducono in risultati economici aggregati.
Particolare attenzione è dedicata alla costruzione di modelli macroeconomici fondati sulle decisioni razionali degli agenti, al funzionamento dei mercati e alla determinazione dell'equilibrio, nonché al rapporto tra equilibrio ed efficienza. Il corso introduce inoltre le principali forme di imperfezione dei mercati e di interazione strategica e ne studia le conseguenze per il benessere e per l'intervento pubblico. Le slide assumono esplicitamente come punto di partenza il coordinamento delle decisioni individuali attraverso prezzi ed equilibrio di mercato e utilizzano il criterio paretiano per affrontare il problema dell'efficienza e dell'intervento pubblico.
Capacità di applicare conoscenza e comprensione
Gli studenti dovranno essere in grado di utilizzare semplici modelli matematici per interpretare i principali fenomeni macroeconomici, identificando le relazioni tra produttività, reddito, consumo, occupazione, salari, tassi di interesse, credito, moneta e prezzi.
Dovranno inoltre saper distinguere gli effetti di shock reali, monetari e finanziari, analizzare le conseguenze delle imperfezioni di mercato e valutare, all'interno dei modelli studiati, gli effetti di differenti interventi di politica economica.
Autonomia di giudizio
Il corso mira a sviluppare la capacità di interpretare criticamente fenomeni macroeconomici osservati e di confrontare spiegazioni teoriche alternative. Gli studenti saranno chiamati a valutare quando l'equilibrio di mercato conduca ad allocazioni efficienti e quando, invece, incompletezza dei mercati, potere di mercato, rigidità nominali, esternalità, problemi informativi o interazioni strategiche possano generare inefficienze e creare uno spazio per l'intervento pubblico.
Abilità comunicative
Gli studenti dovranno acquisire padronanza del linguaggio della macroeconomia e capacità di esporre in modo rigoroso e sintetico un ragionamento economico, utilizzando correttamente concetti, rappresentazioni grafiche e semplici strumenti matematici.
Capacità di apprendimento
L'insegnamento fornisce gli strumenti teorici necessari per affrontare autonomamente analisi macroeconomiche più avanzate e per interpretare dati, modelli e dibattiti relativi all'andamento delle economie contemporanee.
Contenuti sintetici
Il corso introduce la macroeconomia moderna attraverso un'impostazione microfondata. Dopo aver presentato i principali fenomeni da spiegare — crescita, ciclo economico e recessioni — vengono introdotti gli strumenti della scelta razionale in condizioni di certezza e incertezza, l'equilibrio concorrenziale, l'efficienza, i mercati completi e incompleti e le interazioni strategiche. La struttura introduttiva delle slide identifica esplicitamente crescita economica, ciclo economico e recessioni come fenomeni centrali e PIL, disoccupazione e inflazione come principali variabili macroeconomiche.
Su questa base vengono analizzati reddito e occupazione, disoccupazione, credito e ciclo economico, moneta e inflazione, accumulazione del capitale e crescita, mercati finanziari e speculazione, assicurazione e consumo, liquidità bancaria e crisi finanziarie.
Il filo conduttore consiste nel ricondurre i fenomeni aggregati alle decisioni degli agenti e ai meccanismi attraverso i quali tali decisioni vengono coordinate dai mercati o dall'interazione strategica, valutando in ciascun caso l'efficienza dell'equilibrio e il possibile ruolo della politica economica.
Programma esteso
- Introduzione alla macroeconomia
Principali aggregati macroeconomici. PIL e reddito. Occupazione e disoccupazione. Inflazione. Crescita economica, ciclo economico e recessioni. Macroeconomia e microfondamenti. Equilibrio e benessere. - Scelta razionale, mercati ed equilibrio
Preferenze e funzione di utilità. Scelta razionale in condizioni di certezza e di incertezza. Utilità attesa. Mercati concorrenziali. Equilibrio concorrenziale ed efficienza. Mercati completi e incompleti. Esternalità pecuniarie. Giochi non cooperativi, equilibrio di Nash, dilemmi sociali e contrattazione bilaterale. Le slide propedeutiche distinguono esplicitamente scelta razionale senza e con incertezza e, successivamente, mercati completi, mercati incompleti e giochi. - Reddito, consumo e occupazione
Scelta delle imprese e delle famiglie. Equilibrio concorrenziale. Produttività, salario, reddito, consumo e occupazione. Teoria del ciclo reale. Potere di mercato, monopsonio e concorrenza tra imprese. Tassazione e incoerenza temporale della politica fiscale. Nel modello studiato, variazioni della produttività possono determinare movimenti congiunti di reddito, consumo, salario e occupazione. - Salari e disoccupazione
Teoria della ricerca di lavoro. Incontri tra imprese e lavoratori. Funzione di matching. Surplus e contrattazione bilaterale. Disoccupazione ed inefficienza. Politiche del lavoro. Sussidi di disoccupazione, salario minimo e concorrenza. - Credito e ciclo economico
Scelte intertemporali, risparmio, prestito e tasso di interesse. Credito e attività economica. Ciclo reale ed equivalenza ricardiana. Imperfezioni del mercato del credito e garanzie. Valore delle garanzie e amplificazione delle recessioni. Esternalità nel mercato del credito, equilibri multipli e ciclo economico endogeno. Le slide collegano esplicitamente le esternalità nel credito alla possibilità di rendimenti crescenti aggregati ed equilibri multipli. - Moneta e inflazione
Domanda e offerta di moneta. Equilibrio monetario. Teoria quantitativa della moneta. Determinazione del livello dei prezzi e inflazione. Neutralità e non neutralità della moneta. Prezzi flessibili e rigidità nominali. Politica monetaria, discrezionalità, incoerenza temporale e regole di politica monetaria. - Capitale e crescita economica
Capitale, lavoro e produzione. Scelta di investimento e risparmio. Accumulazione del capitale. Stato stazionario e convergenza. Crescita esogena. Produttività e sviluppo economico. Crescita endogena, capitale umano, ricerca, produzione di nuove idee e progresso tecnologico. Efficienza dinamica e ruolo del debito pubblico. Il modello collega la crescita di lungo periodo della produttività allo sviluppo di nuove idee e all'accumulazione di capitale umano. - Finanza e speculazione
Valutazione delle attività finanziarie. Prezzi e rendimenti azionari. Titoli privi di rischio. Premio azionario ed equity premium puzzle. Premio di liquidità. Valore fondamentale delle attività finanziarie. Vincoli alle vendite allo scoperto e bolle speculative. Effetti macroeconomici delle dinamiche speculative. - Assicurazione, rischio e consumo
Scelta in condizioni di incertezza. Mercati finanziari e assicurativi e condivisione del rischio. Contratti assicurativi e contratti contingenti. Assicurazione completa e incompleta. Efficienza e incompletezza dei mercati. Profilo temporale del consumo. Imperfezioni assicurative e intervento pubblico. In presenza di assicurazione completa, il modello conduce al bilanciamento del consumo tra gli stati di incertezza. - Liquidità, banche e crisi finanziarie
Funzione economica degli intermediari bancari. Informazione pubblica e privata. Depositi e allocazione della liquidità. Fragilità bancaria e corse agli sportelli. Interazione strategica ed equilibri multipli. Crisi di fiducia. Assicurazione dei depositi e regolamentazione bancaria. Il modello mette in evidenza il trade-off tra il ruolo dei depositi a vista nell'allocazione della liquidità e la fragilità derivante dalla possibilità di prelievi di massa.
La conclusione del corso ricompone questi moduli intorno ai tre fenomeni fondamentali: ciclo economico, crescita economica e crisi finanziarie/recessioni.
Prerequisiti
È richiesta familiarità con i concetti fondamentali di microeconomia e con gli strumenti matematici di base utilizzati nell'analisi economica. Il corso introduce comunque in forma propedeutica gli strumenti di scelta razionale, utilità, equilibrio di mercato e teoria dei giochi necessari allo sviluppo dei modelli macroeconomici successivi.
Metodi didattici
24 lezioni da 2 ore svolte in presenza
Lezioni frontali dedicate alla presentazione dei fenomeni macroeconomici, alla costruzione e soluzione dei modelli teorici e alla discussione delle loro implicazioni economiche. L'analisi teorica è accompagnata dall'uso di dati, grafici ed evidenza empirica relativi alle economie contemporanee.
Modalità di verifica dell'apprendimento
L’esame finale consiste in una prova scritta al termine del corso, con valutazione in trentesimi (da 18 a 30/30).
L’esame valuterà la capacità dello studente di discutere i vari argomenti trattati durante il corso, con particolare attenzione alla comprensione teorica, alle connessioni interdisciplinari e alla valutazione critica dei principi e delle applicazioni dell’economia.
Criteri di valutazione: Conoscenza e comprensione della materia. Capacità di collegare concetti economici diversi e di integrare aspetti economici e di policy. Autonomia di analisi e di giudizio nella valutazione dei risultati e dell’efficacia delle diverse politiche. Uso corretto della terminologia economica.
Testi di riferimento
Amendola, Carbonari, Ferraris, Macroeconomia, il minimo teorico.
Egea, 2024
N.G. Mankiw, Macroeconomia, edizione 7.
Zanichelli, 2024
Disponibile anche in formato e-book
Sustainable Development Goals
Learning objectives
Learning objectives
Knowledge and understanding
The course aims to provide students with the fundamental conceptual and analytical tools of modern macroeconomics. By the end of the course, students are expected to know and understand the main macroeconomic phenomena — economic growth, business cycles, unemployment, inflation and financial crises — and the mechanisms through which individual decisions by households and firms translate into aggregate economic outcomes.
Particular attention is devoted to the construction of macroeconomic models based on agents' rational decisions, to the functioning of markets and the determination of equilibrium, as well as to the relationship between equilibrium and efficiency. The course also introduces the main forms of market imperfection and strategic interaction and examines their consequences for welfare and public intervention. The slides explicitly take as their starting point the coordination of individual decisions through prices and market equilibrium and use the Pareto criterion to address the issues of efficiency and public intervention.
Applying knowledge and understanding
Students will be able to use simple mathematical models to interpret the main macroeconomic phenomena, identifying the relationships among productivity, income, consumption, employment, wages, interest rates, credit, money and prices.
They will also be able to distinguish the effects of real, monetary and financial shocks, analyse the consequences of market imperfections and assess, within the models studied, the effects of different economic policy interventions.
Making judgements
The course aims to develop the ability to critically interpret observed macroeconomic phenomena and compare alternative theoretical explanations. Students will be expected to assess when market equilibrium leads to efficient allocations and when, instead, market incompleteness, market power, nominal rigidities, externalities, informational problems or strategic interactions may generate inefficiencies and create scope for public intervention.
Communication skills
Students will acquire command of the language of macroeconomics and the ability to present economic reasoning rigorously and concisely, making appropriate use of concepts, graphical representations and simple mathematical tools.
Learning skills
The course provides the theoretical tools required to undertake more advanced macroeconomic analysis independently and to interpret data, models and debates concerning the performance of contemporary economies.
Contents
The course introduces modern macroeconomics through a micro-founded approach. After presenting the main phenomena to be explained — economic growth, business cycles and recessions — it introduces the tools of rational choice under certainty and uncertainty, competitive equilibrium, efficiency, complete and incomplete markets, and strategic interactions. The introductory structure of the slides explicitly identifies economic growth, business cycles and recessions as central phenomena, and GDP, unemployment and inflation as the main macroeconomic variables.
On this basis, the course analyses income and employment, unemployment, credit and the business cycle, money and inflation, capital accumulation and growth, financial markets and speculation, insurance and consumption, banking liquidity and financial crises.
The common thread is to trace aggregate phenomena back to agents' decisions and to the mechanisms through which those decisions are coordinated by markets or strategic interaction, assessing in each case the efficiency of equilibrium and the possible role of economic policy.
Detailed program
- Introduction to macroeconomics
Main macroeconomic aggregates. GDP and income. Employment and unemployment. Inflation. Economic growth, business cycles and recessions. Macroeconomics and microfoundations. Equilibrium and welfare. - Rational choice, markets and equilibrium
Preferences and utility functions. Rational choice under certainty and uncertainty. Expected utility. Competitive markets. Competitive equilibrium and efficiency. Complete and incomplete markets. Pecuniary externalities. Non-cooperative games, Nash equilibrium, social dilemmas and bilateral bargaining. The introductory slides explicitly distinguish rational choice without and with uncertainty and subsequently complete markets, incomplete markets and games. - Income, consumption and employment
Firms' and households' decisions. Competitive equilibrium. Productivity, wages, income, consumption and employment. Real business cycle theory. Market power, monopsony and competition among firms. Taxation and the time inconsistency of fiscal policy. In the model studied, changes in productivity may generate joint movements in income, consumption, wages and employment. - Wages and unemployment
Job-search theory. Matching between firms and workers. Matching function. Surplus and bilateral bargaining. Unemployment and inefficiency. Labour-market policies. Unemployment benefits, minimum wages and competition. - Credit and the business cycle
Intertemporal choices, saving, lending and the interest rate. Credit and economic activity. Real business cycles and Ricardian equivalence. Credit-market imperfections and collateral. Collateral values and the amplification of recessions. Credit-market externalities, multiple equilibria and endogenous business cycles. The slides explicitly link credit externalities to the possibility of aggregate increasing returns and multiple equilibria. - Money and inflation
Money demand and supply. Monetary equilibrium. Quantity theory of money. Determination of the price level and inflation. Monetary neutrality and non-neutrality. Flexible prices and nominal rigidities. Monetary policy, discretion, time inconsistency and monetary policy rules. - Capital and economic growth
Capital, labour and production. Investment and saving decisions. Capital accumulation. Steady state and convergence. Exogenous growth. Productivity and economic development. Endogenous growth, human capital, research, the production of new ideas and technological progress. Dynamic efficiency and the role of public debt. The model links long-run productivity growth to the development of new ideas and the accumulation of human capital. - Finance and speculation
Asset pricing. Equity prices and returns. Risk-free securities. The equity premium and the equity premium puzzle. Liquidity premium. Fundamental value of financial assets. Short-selling constraints and speculative bubbles. Macroeconomic effects of speculative dynamics. - Insurance, risk and consumption
Choice under uncertainty. Financial and insurance markets and risk sharing. Insurance contracts and contingent claims. Complete and incomplete insurance. Efficiency and market incompleteness. Intertemporal consumption profile. Insurance-market imperfections and public intervention. With complete insurance, the model leads to consumption smoothing across states of uncertainty. - Liquidity, banking and financial crises
The economic role of banking intermediaries. Public and private information. Deposits and liquidity allocation. Banking fragility and bank runs. Strategic interaction and multiple equilibria. Confidence crises. Deposit insurance and banking regulation. The model highlights the trade-off between the role of demand deposits in liquidity allocation and the fragility arising from the possibility of mass withdrawals.
The conclusion of the course brings these modules together around three fundamental phenomena: business cycles, economic growth, and financial crises/recessions.
Prerequisites
Familiarity with the fundamental concepts of microeconomics and the basic mathematical tools used in economic analysis is required. The course nevertheless provides a preliminary introduction to rational choice, utility, market equilibrium and game theory, which are needed for the subsequent development of macroeconomic models.
Teaching methods
24 two-hour in-person lectures
Lectures are devoted to the presentation of macroeconomic phenomena, the construction and solution of theoretical models, and the discussion of their economic implications. The theoretical analysis is accompanied by the use of data, charts and empirical evidence concerning contemporary economies.
Assessment methods
The final examination consists of a written test at the end of the course, graded on a 30-point scale (from 18 to 30/30).
The examination will assess the student's ability to discuss the various topics covered during the course, with particular attention to theoretical understanding, interdisciplinary connections, and the critical evaluation of economic principles and applications.
Assessment criteria: Knowledge and understanding of the subject. Ability to connect different economic concepts and integrate economic and policy aspects. Independent analytical and judgement skills in assessing outcomes and the effectiveness of different policies. Appropriate use of economic terminology.
Textbooks and Reading Materials
Amendola, Carbonari, Ferraris, Macroeconomia, il minimo teorico.
Egea, 2024
N.G. Mankiw, Macroeconomia, 7th edition.
Zanichelli, 2024
Also available as an e-book
Sustainable Development Goals
Key information
Staff
-
Giovanna Iannantuoni