- Econometrics
- Summary
Course Syllabus
Obiettivi formativi
Il corso si pone l’obiettivo di fornire solide basi di teoria e metodologia econometrica, utili per lo studio delle proprietà empiriche delle serie storiche finanziarie e macroeconomiche ad un livello intermedio. Il corso prevede anche lo svolgimento di seminari applicati in laboratorio informatico, utili per l’implementazione degli strumenti teorici appresi a lezione tramite l’utilizzo del software E-Views.
Contenuti sintetici
Il corso affronta le tematiche fondamentali della teoria e metodologia econometrica, utili per lo studio delle proprietà empiriche delle serie storiche finanziarie e macroeconomiche, con alcuni approfondimenti tematici condotti in laboratorio informatico. Nella prima parte, di carattere generale, vengono forniti gli strumenti econometrici di base relativi alla specificazione e stima della funzione di regressione, nonché alla verifica delle ipotesi. Allo studio degli strumenti teorici fa quindi seguito il loro utilizzo per la verifica dei modelli di base dell’economia finanziaria, la selezione di portafoglio e l’analisi della performance. Nella seconda parte, vengono forniti strumenti econometrici avanzati per la modellazione dei prezzi e rendimenti delle attività finanziarie e della loro volatilità. Tra le applicazioni dei modelli di serie storica, sono previste la specificazione, stima e previsione della media e varianza condizionale dei rendimenti, la previsione del valore a rischio e lo studio delle relazioni di lungo periodi tra i prezzi delle attività finanziarie e le loro determinanti fondamentali.
Programma esteso
Introduzione alle serie storiche finanziarie e alle loro proprietà
Il modello di regressione classico:
- Ipotesi
- Stima OLS, ML, GMM
- Test di cattiva specificazione
- Applicazioni: CAPM, selezione di portafoglio, analisi della performance.
Modelli di serie storiche
- Processi stocastici e loro proprietà
- Processi ARMA
- Processi GARCH
- Modelli dinamici e processi VAR
- Cointegrazione e non stazionarietà
Applicazioni: modellazione dei rendimenti delle serie finanziarie e della loro volatilità; previsione del valore a rischio; studio delle relazioni di lungo periodi tra prezzi delle attività finanziarie e loro determinanti fondamentali; altre applicazioni macro-finanziarie.Prerequisiti
Nessuno
Metodi didattici
Lezioni frontali in aula e laboratorio informatico.
In caso di emergenza epidemica le lezioni si svolgeranno in modalità remota asincrona con eventi in videoconferenza sincrona.
Modalità di verifica dell'apprendimento
Esame scritto composto da 3/4 domande teorica in forma aperta (20 punti complessivi) e 1/2 domande di carattere empirico (11 punti complessivi). L'esame orale integrativo è disponibile su richiesta dello studente.
In caso di emergenza epidemica, gli esami si terranno in forma telematica, utilizzando le piattaforme WebEx e Moodle. Nella pagina e-learning dell'insegnamento verranno riportati i dettagli relativi alle modalità d'esame, nonchè un link pubblico per l'accesso online all'esame di eventuali auditori.
Testi di riferimento
Enders W. (2014) Applied Econometric Time Series, 4th edition, John Wiley.
Verbeeck M. (2017) A Guide to Modern Econometrics, 5th edition, John Wiley.
- Appunti predisposti dai docenti (Lecture notes(/slides), disponibili online.
Learning objectives
The objective of this course is to teach econometric techniques useful for the analysis of financial and macroeconomic data, using both a theoretical and applied approach, providing the students with the skills to estimate and interpret models at an intermediate level, while having a sound understanding of the underlying theoretical concepts. Applications will be carried out using the E-Views package.
Contents
The course deals with major topics in econometric theory and methodology, useful for the analysis of financial and macroeconomic data, with application carried out in the computing lab. In the first part, core econometric tools for the specification and estimation of the regression function, as well as for hypothesis testing, are introduced. The study of theoretical tools is coupled with their application for the assessment of fundamental models in financial economics, portfolio selection and performance analysis. In the second part, advanced time series tools for the modeling of financial prices and returns and their volatility are introduced. Applications of time series models to the specification, estimation and forecasting of the conditional mean and variance of financial returns, forecasting of value at risk and the investigation of long run linkages between financial prices and their fundamentals are also carried out.
Detailed program
Introduction to financial time series and their properties
The classical linear regression model
- Assumptions
- OLS, ML, GMM estimation
- Misspecification tests
- Applications: CAPM, portfolio selection, performance analysis.
Time series models
- Stochastic processes and their properties
- ARMA processes
- GARCH processes
- Dynamic models and VAR
- Cointegration and nonstationarity
Appications: financial returns modeling: conditional mean and variance; value at risk forecasting; long-run linkages between financial activity prices and their fundamental values; other macro-financial applications.Prerequisites
None
Teaching methods
Lectures in classroom and computing lab.
In the case of an epidemics emergency, lectures will be delivered remotely and asynchronously, with additional videoconferencing events, organized synchronously.
Assessment methods
Written exam composed of 3/4 theoretical open questions (a total of 20/31) and 1/2 empirical questions (a total of 11/31). An oral exam is available upon requests from the students.
In the case of an epidemics emergency, exams will be held online through the WebEx e Moodle platforms. Additional details about exam logistics will be provided on the e-learning webpage of the course, as well as a link for online access to the exam to potential auditors.
Textbooks and Reading Materials
Enders W. (2014) Applied Econometric Time Series, 4th edition, John Wiley.
Verbeeck M. (2017) A Guide to Modern Econometrics, 5th edition, John Wiley.
Lecture notes/slides available online.
Key information
Staff
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Claudio Morana