Course Syllabus
Obiettivi formativi
Il corso si propone di analizzare il ruolo dei mercati finanziari e delle istituzioni che operano in tali mercati, banche e intermediari finanziari. Il corso fornisce i principali strumenti logici e teorici per capire e analizzare i problemi e sviluppa gli strumenti matematici e statistici per analizzarli. Si focalizza sul sistema bancario, i mercati azionario, obbligazionario e delle opzioni e analizza il pricing di tali di strumenti.
Contenuti sintetici
Vincoli di portafoglio, diversificazione e CAPM
Il ruolo del mercato del credito e dei titoli
Struttura industriale regolamentazione del sistema bancario
Programma esteso
Ore Argomento
3 I vincoli di bilancio e le scelte in condizioni di incertezza
3 Le scelte di portafoglio e la diversificazione del rischio
3 Il Capital Asset Pricing Model
3 L’efficienza dei mercati finanziari e le aspettative razionali
3 La struttura a termine dei tassi di interesse
3 Le asimmetrie informative: i problemi di selezione avversa.
3 Il contratto di debito
3 La delega delle funzioni di monitoring e il ruolo degli intermediari finanziari
3 Bank run e instabilità finanziaria
2 Le opzioni
2 I conflitti di interesse fra azionisti e creditori e il ruolo depositi a vista
2 Le garanzie collaterali e le cartolarizzazioni
3 Servizi di pagamento e intermediazione finanziaria
3 Informazione, concorrenza e tassi di interesse nel sistema bancario
3 Il capitale delle banche e la regolamentazione prudenziale del sistema bancario
Prerequisiti
Microeconomia di base, statistica, matematica finanziaria
Metodi didattici
Esposizione dei problemi attraverso lucidi e lavagna.
Nel periodo di emergenza Covid-19 le lezioni si svolgeranno con lezioni videoregistrate asincrone con alcune lezioni ed eventi, se tecnicamente fattibile, in videoconferenza sincrona.
Modalità di verifica dell'apprendimento
Le competenze acquisite sono valutate attraverso una prova scritta durante gli appelli ufficiali. Gli studenti devono rispondere a quattro domande estese mostrando di sapere esporre gli argomenti trattati utilizzando i linguaggi formali, ma devono anche saper trasmettere in modo chiaro l'intuizione economica sottostante. Chi ottiene un voto sufficiente può sostenere un esame orale integrativo.
Nel periodo di emergenza Covid-19 gli esami saranno solo telematici. Verranno svolti utilizzando la piattaforma WebEx e nella pagina e-learning dell'insegnamento verrà riportato un link pubblico per l'accesso all'esame di possibili spettatori virtuali.
Testi di riferimento
GIANLUCA CASSESE, Economia dei mercati finanziari, Carocci editore, 2017. CAPITOLI 2.1-3-6-7-8-9-11-14.
F.S. MISHKIN- S.G. EAKINS-G. FORESTIERI, Istituzioni e Mercati Finanziari, Pearson Prentice Hall, 2012 (capitoli selezionati).
Lezioni del docente, disponibili on line
Periodo di erogazione dell’insegnamento
Prime semestre, secondo ciclo
Lingua di insegnamento
Italiano
Learning objectives
The course aims to analyze the role of financial markets, and the institutions that work in these markets, banks and financial intermediaries. Theo curse provides the theoretical and analystical tools to anlyze and understand the problems, by developing the necessary mathematical and statistical models. The focus of the course is on the bankning system, the stock market, the bond market and the options markets.
Contents
Portfolio choice,diversification and CAPM
The role of credit and security markets
Market structure and regulation of the banking industry.
Detailed program
Hours Topic
3 Portfolio choice and uncertainty
3 The diversification of risk
3 The Capital Asset Pricing Model
3 Rational expectations and market efficiency
3 The term structure of interest rates
3 Asymmetric information: adverse selection
3 The debt contract
3 Delegated monitoring
3 Bank runs and financial instability
2 Option theory
2 Asset substitution and the role of demand deposits
3 Collateral guarantees and securitization
3 Payment services and financial intermediation
3 Information and the market structure of finanacial intermediaries
3 The role of equity capital and the prudential regualtion of banks
Prerequisites
Basic microeconomic theory, statistics and financial maths
Teaching methods
Projection of slides and blackboard examples.
During the Covid-19 emergency most classes will be held with registered video lessons.
Assessment methods
The skills and knowlede acquired by the strudents are evaluated by means of a written exam. In the exam students are required to use both the ordinary language and the formal languages to analyze the problems. Student who pass the written exam can undertake an oral exam if they want to try to improve their performance.
During the Covid-19 emergency all exams will be held with videoconferencing, by using the WebEx platform
Textbooks and Reading Materials
GIANLUCA CASSESE, Economia dei mercati finanziari, Carocci editore, 2017. Chapters 2.1-3-6-7-8-9-11-14.
F.S. MISHKIN- S.G. EAKINS-G. FORESTIERI, Istituzioni e Mercati Finanziari, Pearson Prentice Hall, 2012 (selected chapters).
Lecture notes available on line
Semester
First semester, second block
Teaching language
Italian
Students' evaluation
Staff
- Enzo Dia