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  1. Economics of Financial Markets
  2. Summary
Insegnamento Course full name
Economics of Financial Markets
Course ID number
2021-3-E4101B018
Course summary SYLLABUS

Course Syllabus

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Obiettivi formativi

Il corso si propone di analizzare il ruolo dei mercati finanziari e delle istituzioni che operano in tali mercati, banche e intermediari finanziari. Il corso fornisce i principali strumenti logici e teorici per capire e analizzare i problemi e  sviluppa gli strumenti matematici e  statistici per analizzarli. Si focalizza sul sistema bancario, i mercati azionario, obbligazionario e delle opzioni e analizza  il pricing di tali di strumenti. 

 




Contenuti sintetici

Vincoli di portafoglio, diversificazione e CAPM

Il ruolo del mercato del credito e dei titoli

Struttura industriale regolamentazione del sistema bancario


Programma esteso

 Ore   Argomento

3 I vincoli di bilancio e le scelte in condizioni di incertezza

3 Le scelte di portafoglio e la diversificazione del rischio

3 Il Capital Asset Pricing Model

3 L’efficienza dei mercati finanziari e le aspettative razionali

3 La struttura a termine dei tassi di interesse

3 Le asimmetrie informative: i problemi di selezione avversa.

3 Il contratto di debito

3 La delega delle funzioni di monitoring e il ruolo degli intermediari finanziari

3 Bank run e instabilità finanziaria

2 Le opzioni

2  I conflitti di interesse fra azionisti e creditori e il ruolo depositi a vista

2 Le garanzie collaterali e le cartolarizzazioni

3 Servizi di pagamento e intermediazione finanziaria

3 Informazione, concorrenza e tassi di interesse nel sistema bancario

3  Il capitale delle banche e la regolamentazione prudenziale del sistema bancario


Prerequisiti

Microeconomia di base, statistica, matematica finanziaria

Metodi didattici

Esposizione dei problemi attraverso  lucidi  e lavagna.

Nel periodo di emergenza Covid-19 le lezioni si svolgeranno con lezioni videoregistrate asincrone con alcune lezioni ed eventi, se tecnicamente fattibile, in videoconferenza sincrona.



Modalità di verifica dell'apprendimento

Le competenze acquisite sono valutate attraverso  una prova scritta durante gli appelli ufficiali. Gli studenti devono rispondere a quattro domande estese mostrando di sapere esporre gli argomenti trattati utilizzando i linguaggi formali, ma devono anche saper trasmettere in modo chiaro l'intuizione economica sottostante. Chi ottiene un voto sufficiente può sostenere un esame orale integrativo.

Nel periodo di emergenza Covid-19 gli esami saranno solo telematici. Verranno svolti utilizzando la piattaforma WebEx e nella pagina e-learning dell'insegnamento verrà riportato un link pubblico per l'accesso all'esame di possibili spettatori virtuali.

Testi di riferimento

GIANLUCA CASSESE, Economia dei mercati finanziari, Carocci editore, 2017.  CAPITOLI 2.1-3-6-7-8-9-11-14.

F.S. MISHKIN- S.G. EAKINS-G. FORESTIERI, Istituzioni e Mercati Finanziari, Pearson Prentice Hall, 2012 (capitoli selezionati).

Lezioni del docente, disponibili on line 

Periodo di erogazione dell’insegnamento

Prime semestre, secondo ciclo

Lingua di insegnamento

Italiano

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Learning objectives

The course aims to analyze the role of financial markets, and the institutions that work in these markets, banks and financial intermediaries. Theo curse provides the theoretical and analystical tools to anlyze and understand the problems, by developing the necessary mathematical and statistical models. The focus of the course is on the bankning system, the stock market, the bond market and the options markets.


 


Contents

Portfolio choice,diversification and CAPM

The role of credit and security markets

Market structure and regulation of the banking industry.



Detailed program

Hours     Topic

3 Portfolio choice and uncertainty

3 The diversification of risk

3 The Capital Asset Pricing Model

3 Rational expectations and market efficiency

3 The term structure of interest rates

3 Asymmetric information: adverse selection

3 The debt contract

3 Delegated monitoring

3 Bank runs and financial instability

2 Option theory

2 Asset substitution and the role of demand deposits

3 Collateral guarantees and securitization

3 Payment services and financial intermediation

3 Information and the market structure of finanacial intermediaries

3 The role of equity capital and the prudential regualtion of banks


Prerequisites

Basic microeconomic theory, statistics and financial maths

Teaching methods

Projection of slides and blackboard examples.


During the Covid-19 emergency most classes will be held with registered video lessons.

Assessment methods

The skills and knowlede acquired by the strudents are evaluated by means of a written exam. In the exam students are required to use both the ordinary language and the formal languages to analyze the problems. Student who pass the written exam can undertake an oral exam if they want to try to improve their performance.

During the Covid-19 emergency all exams will be held with videoconferencing, by using the WebEx platform

Textbooks and Reading Materials

GIANLUCA CASSESE, Economia dei mercati finanziari, Carocci editore, 2017.  Chapters 2.1-3-6-7-8-9-11-14.

F.S. MISHKIN- S.G. EAKINS-G. FORESTIERI, Istituzioni e Mercati Finanziari, Pearson Prentice Hall, 2012 (selected chapters).

Lecture notes available on line


Semester

First semester, second block

Teaching language

Italian

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Key information

Field of research
SECS-P/02
ECTS
6
Term
First semester
Activity type
Mandatory to be chosen
Course Length (Hours)
42
Degree Course Type
Degree Course

Staff

    Teacher

  • ED
    Enzo Dia

Students' opinion

View previous A.Y. opinion

Bibliography

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Enrolment methods

Manual enrolments
Self enrolment (Student)

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