Course Syllabus

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Conoscenza e capacità di comprensione:
Gli studenti acquisiranno una comprensione teorica dei titoli a reddito fisso, della struttura per scadenza dei tassi d’interesse e dei principali strumenti derivati, nonché dei modelli utilizzati per la loro valutazione.

Conoscenza e capacità di comprensione applicate:
Al termine del modulo, gli studenti saranno in grado di applicare modelli matematici e strumenti quantitativi per valutare le obbligazioni, costruire portafogli efficienti e gestire il rischio tramite derivati.

Autonomia di giudizio:
Gli studenti saranno in grado di valutare criticamente ipotesi, modelli finanziari e risultati analitici per interpretare situazioni finanziarie complesse e prendere decisioni informate.

Abilità comunicative:
Gli studenti acquisiranno la capacità di comunicare in modo chiaro ed efficace risultati quantitativi e strategie di investimento a interlocutori sia specialisti sia non specialisti.

Capacità di apprendere:
Il corso getta le basi per lo studio anche autonomo di modelli avanzati e per la consultazione della letteratura di settore, fornendo competenze utili per l’apprendimento nel campo della finanza quantitativa.

Il modulo tratta il funzionamento e la valutazione dei titoli obbligazionari, inclusi i diversi tipi di bond, il calcolo del prezzo e del rendimento, l’analisi dei rischi associati e le misure di sensibilità come duration e convexity. Si sofferma, quindi, sui principi della gestione di portafoglio, concentrandosi su rendimento, rischio, frontiera efficiente e costruzione del portafoglio ottimale. Infine, vengono approfonditi le principali tipologie di strumenti derivati quali futures, forward e opzioni.

Il modulo combina lezioni teoriche con momenti applicativi. Verrà utilizzato materiale tratto dalla piattaforma Bloomberg per analizzare dati reali e illustrare il funzionamento dei mercati finanziari. Inoltre, sarà mostrato come utilizzare Excel per applicare i principali metodi quantitativi alla valutazione di obbligazioni, alla costruzione di portafogli efficienti e alla gestione dei derivati.

Prezzo e rendimento delle obbligazioni

  1. Caratteristiche di base di un'obbligazione
  2. Diversi tipi di obbligazioni
  3. Determinazione del prezzo delle obbligazioni zero coupon, delle obbligazioni a tasso fisso e delle obbligazioni a tasso variabile
  4. Misura del rendimento delle obbligazioni a tasso fisso
  5. Analisi dei fattori di rischio (rischio di tasso d'interesse, rischio di credito, rischio di liquidità di mercato)
  6. Durata e convessità

Gestione del portafoglio

  1. Rendimento e rischio
  2. Caratteristiche del mercato
  3. Portafogli rischiosi efficienti e frontiera efficiente
  4. Portafoglio ottimale

Futures e forward:

  1. Caratteristiche di base
  2. Profitti e perdite
  3. Effetto leva
  4. Prezzi e valutazione
  5. Copertura

Opzioni:

  1. Caratteristiche di base
  2. Opzione call e opzione put
  3. Profitti e perdite
  4. Valore intrinseco e valore temporale
  5. Modello binomiale di determinazione del prezzo delle opzioni
  6. Modello di Black-Scholes per la determinazione del prezzo delle opzioni
  7. Parità put-call
  8. Effetto leva finanziaria
  9. Sensibilità del prezzo delle opzioni.

L’esame di Metodi Matematici 1 è propedeutico.

Il modulo prevede lezioni teoriche principalmente in modalità frontale e momenti di didattica interattiva, con discussioni, esercitazioni collaborative e analisi di casi, per stimolare il coinvolgimento attivo degli studenti. Una parte delle attività (fino a un massimo del 30% del totale) potrà essere erogata a distanza, previa comunicazione da parte del docente. Le lezioni online potranno svolgersi in modalità sincrona (in streaming) o asincrona (registrate).

Al termine delle lezioni, è previsto un esame scritto e, su richiesta del docente e/o dello studente e in caso di sufficienza della prova scritta, una prova orale addizionale.

La prova scritta comprende:

  • esercizi a risposta aperta che permettono al docente di valutare la capacità dello studente di applicare la teoria alla risoluzione di problemi.

  • quesiti di tipo teorico, in cui si chiede allo studente di fornire in modo completo alcune definizioni, enunciati e dimostrazioni di teoremi, nonché di dare esempi e motivazioni.

La prova orale consiste in quesiti di tipo teorico e nella risoluzione di esercizi.

  • E. Mondello. Applied Fundamentals in Finance - Portfolio Management and Investments (2023)
    Springer Texts in Business and Economics https://doi.org/10.1007/978-3-658-41021-6

  • Lucidi e materiale fornito dal docente

Letture consigliate:

  • J. C. Hull, Options, Futures, and Other Derivatives, Global Edition, 11ª edizione (2021), Pearson

Primo semestre

Inglese

ISTRUZIONE DI QUALITÁ
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Knowledge and understanding:
Students will acquire a theoretical understanding of fixed income securities, the interest rate term structure, and the main derivative instruments, as well as the models used for their valuation.

Applied knowledge and understanding:
At the end of the module, students will be able to apply mathematical models and quantitative tools to evaluate bonds, build efficient portfolios, and manage risk through derivatives.

Judgment and critical thinking:
Students will be able to critically evaluate assumptions, financial models, and analytical results to interpret complex financial situations and make informed decisions.

Communication skills:
Students will acquire the ability to communicate quantitative results and investment strategies clearly and effectively to both specialist and non-specialist audiences.

Learning skills:
The course lays the foundations for independent study of advanced models and consultation of specialist literature, providing useful skills for learning in the field of quantitative finance.

The module covers the functioning and valuation of bonds, including different types of bonds, price and yield calculation, analysis of associated risks, and sensitivity measures such as duration and convexity. It then focuses on the principles of portfolio management, concentrating on yield, risk, the efficient frontier, and optimal portfolio construction. Finally, it explores the main types of derivative instruments such as futures, forwards, and options.

The module integrates theoretical lectures with applied components. Materials from the Bloomberg platform will be used to analyze real-world data and demonstrate financial market dynamics. Additionally, the use of Excel will be demonstrated as a tool to apply key quantitative methods for bond valuation, portfolio optimization, and derivative management.

Bond Price and Yield:

  1. Basic Features of a Bond
  2. Different Types of Bonds
  3. Pricing of Zero Coupon Bonds, Fixed-Rate Bonds and Floating-Rate Notes
  4. Yield Measures for Fixed-Rate Bonds
  5. Analysis of the Risk Factors (Interest Rate Risk, Credit Risk, Market Liquidity Risk)
  6. Duration and Convexity

Portfolio Management:

  1. Return and Risk
  2. Market Characteristics
  3. Efficient Risky Portfolios and Efficient Frontier
  4. Optimal portfolio

Futures and Forwards:

  1. Basic Characteristics
  2. Profit and Loss
  3. Leverage Effect
  4. Pricing and Valuation
  5. Hedging

Options:

  1. Basic Characteristics
  2. Call Option and Put Option
  3. Profit and Loss
  4. Intrinsic Value and Time Value
  5. Binomial Option Pricing Model
  6. Black-Scholes Option Pricing Model
  7. Put-Call Parity
  8. Leverage Effect
  9. Option Price Sensitivities.
    .

Metodi matematici e statistici 1 is a propaedeutic exam.

The module includes mainly classroom-based theory lessons and interactive teaching sessions, with discussions, collaborative exercises, and case studies to encourage active student participation. Some of the activities (up to a maximum of 30% of the total) may be delivered remotely, subject to notification by the instructor. Online lessons may be conducted synchronously (streamed) or asynchronously (recorded).

At the end of the module, there will be a written exam and, at the request of the instructor and/or student and if the written exam is passed, an additional oral exam.

The written exam includes:

  • open-ended exercises that allow the instructor to assess the student's ability to apply theory to problem solving.

  • theoretical questions, in which the student is asked to provide complete definitions, statements, and proofs of theorems, as well as examples and explanations.

The oral exam consists of theoretical questions and problem solving exercises.

  • E. Mondello. Applied Fundamentals in Finance - Portfolio Management and Investments (2023)
    Springer Texts in Business and Economics https://doi.org/10.1007/978-3-658-41021-6

  • Lecture slides and materials provided by the instructor

Further readings:

  • J. C. Hull. Options, Futures, and Other Derivatives, Global Edition 11th Edition (2021) Pearson"

First semester

English

QUALITY EDUCATION
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Key information

Field of research
SECS-S/06
ECTS
6
Term
Annual
Activity type
Mandatory to be chosen
Course Length (Hours)
42
Degree Course Type
Degree Course
Language
English

Staff

    Teacher

  • IF
    Ilaria Foroni

Enrolment methods

Manual enrolments
Self enrolment (Student)

Sustainable Development Goals

QUALITY EDUCATION - Ensure inclusive and equitable quality education and promote lifelong learning opportunities for all