Course Syllabus
Obiettivi
Nel 1987, la Commissione mondiale delle Nazioni Unite sull’ambiente e lo sviluppo ha definito lo “sviluppo sostenibile” come lo “sviluppo che soddisfa i bisogni del presente senza compromettere la capacità delle generazioni future di soddisfare i propri bisogni”. Da allora, questo concetto ha ottenuto un ampio riconoscimento come paradigma utile per affrontare alcune delle sfide più urgenti della società contemporanea, dal riscaldamento globale e dal degrado ambientale alle disuguaglianze sociali e alla tutela dei diritti umani. In che modo la nozione di sviluppo sostenibile è entrata nel mondo delle imprese, influenzandone strategie, operations, governance e corporate finance? In che modo le organizzazioni bilanciano il perseguimento della prosperità economica con il benessere della società e la tutela dell’ambiente? Quali progressi sono stati compiuti e quali sfide sono emerse?
Per rispondere a queste domande, il corso esamina le implicazioni dello “sviluppo sostenibile” per la strategia d’impresa, il management, la corporate governance e la finanza aziendale, con l’obiettivo di chiarire il ruolo delle imprese nell’orientare i modelli di produzione e consumo verso un’economia più sostenibile dal punto di vista ambientale e sociale.
Nello specifico, il corso è articolato in due moduli integrati:
• Business Strategy for Sustainability – Il modulo introduce gli studenti alle sfide e alle opportunità strategiche che la sostenibilità pone alle imprese contemporanee. Prende avvio dall’inquadramento dei concetti chiave del management strategico, insieme ai quadri di policy e ai trattati che definiscono lo sviluppo sostenibile, collocando la strategia d’impresa entro i confini planetari. Il corso esamina poi come le imprese possano costruire e mantenere un vantaggio competitivo nel contesto delle sfide poste dal cambiamento climatico, dalla perdita di biodiversità e dalle questioni relative ai diritti umani lungo le catene globali del valore, per poi approfondire approcci, strumenti e pratiche manageriali a supporto del business sostenibile. Gli argomenti specifici includono la progettazione di modelli di business per l’economia circolare, l’innovazione sostenibile e responsabile, le certificazioni di sostenibilità e gli standard volontari, la gestione sostenibile della supply chain e la gestione delle risorse umane.
• Advanced Corporate Finance for Sustainability – Il modulo fornisce un’introduzione approfondita alla sostenibilità e alla rendicontazione non finanziaria, con particolare attenzione alla Corporate Social Responsibility (CSR), alla disclosure Environmental, Social and Governance (ESG) e al reporting integrato. Il modulo offre agli studenti fondamenti teorici e strumenti pratici per valutare criticamente la comunicazione di sostenibilità, i rischi e le opportunità ESG, nonché le loro implicazioni per la strategia d’impresa, la valutazione aziendale e le fonti di finanziamento, provenienti sia dalle banche sia dai mercati dei capitali.
Conoscenza e capacità di comprensione
Al termine del corso, lo studente avrà una conoscenza fondamentale di:
• I fondamenti concettuali dello sviluppo sostenibile e le loro implicazioni per la strategia d’impresa, la governance e la finanza aziendale.
• Il ruolo strategico delle imprese all’interno dei sistemi socio-ecologici, incluse dipendenze, esternalità e responsabilità.
• I principali approcci alla business strategy for sustainability, inclusi modelli di business sostenibili, innovazione e creazione di valore per gli stakeholder.
• L’evoluzione della Corporate Social Responsibility (CSR), dei framework Environmental, Social and Governance (ESG) e dei principi di doppia materialità.
• La relazione tra corporate finance e corporate governance, inclusi monitoraggio, incentivi e prospettive degli stakeholder.
• Le corrette definizioni di finanza sostenibile e i collegamenti tra corporate finance, sostenibilità e condotta d’impresa responsabile.
• I quadri legislativi europei e internazionali connessi alla finanza sostenibile.
• I fondamenti del reporting ESG, delle pratiche di disclosure e dei rischi di greenwashing e social-washing.
Capacità di applicare conoscenza e comprensione
Al termine del corso, lo studente sarà in grado di:
• Applicare i framework del management strategico per analizzare come la sostenibilità possa essere integrata nella strategia, nella governance e nelle operations aziendali.
• Progettare e valutare modelli di business sostenibili, individuando trade-off e opportunità di innovazione lungo la catena del valore.
• Utilizzare dati ESG e non finanziari per valutare sia la performance di sostenibilità sia le sue implicazioni finanziarie.
• Valutare come le imprese traducano gli impegni di sostenibilità in strategie, pratiche operative e decisioni di investimento.
• Presentare analisi di report di sostenibilità, performance ESG e strategie aziendali in modo strutturato.
• Collaborare efficacemente in gruppo per preparare e presentare analisi di casi relative a pratiche reali di sostenibilità.
Autonomia di giudizio
Al termine del corso, gli studenti saranno in grado di:
• Interpretare e valutare criticamente report di sostenibilità e report integrati, collegando le pratiche di disclosure alle scelte strategiche e operative.
• Valutare criticamente la credibilità, la coerenza e la rilevanza strategica delle strategie di sostenibilità d’impresa, delle disclosure ESG, dei report di sostenibilità e delle scelte di finanziamento.
• Identificare trade-off, incoerenze, rischi di greenwashing/social-washing e implicazioni per la creazione di valore di lungo periodo sottostanti alle strategie di sostenibilità d’impresa.
Abilità comunicative
Al termine del corso, gli studenti saranno in grado di:
• Comunicare analisi delle strategie di sostenibilità d’impresa, della performance ESG, dei meccanismi di governance e degli strumenti di finanza sostenibile in modo chiaro e strutturato.
• Presentare argomentazioni basate su evidenze, sia oralmente sia in forma scritta/progettuale, facendo riferimento a report aziendali, dati ESG, quadri normativi e concetti accademici.
• Utilizzare una terminologia manageriale, strategica e finanziaria appropriata per discutere sfide, trade-off e implicazioni legate alla sostenibilità per le imprese e gli stakeholder.
• Utilizzare terminologie e framework appropriati per collegare prospettive strategiche, operative e finanziarie sulla sostenibilità.
Capacità di apprendimento
Al termine del corso, gli studenti saranno in grado di:
• Cercare e selezionare autonomamente fonti accademiche, normative e aziendali rilevanti sulla strategia di sostenibilità, il reporting ESG e la finanza sostenibile.
• Interpretare e confrontare criticamente diverse tipologie di fonti, inclusi articoli scientifici, documenti di policy, report di sostenibilità, rating ESG e disclosure finanziarie.
• Aggiornare autonomamente le proprie conoscenze in risposta all’evoluzione dei framework di sostenibilità, degli standard di reporting, delle normative finanziarie e delle pratiche di mercato.
Contenuti sintetici
• Evoluzione dei concetti di sviluppo sostenibile, sostenibilità, CSR ed ESG nei quadri di riferimento internazionali, europei e nazionali.
• Sfide contemporanee della sostenibilità — cambiamento climatico, biodiversità, diritti umani, confini planetari — e loro implicazioni per la strategia e le operations lungo le catene globali del valore.
• Modelli di business per la sostenibilità: economia circolare, eco-innovazione e innovazione sociale.
• Standard, label e certificazioni di sostenibilità, e loro ruolo nella competitività e nel posizionamento di mercato.
• Gestione delle risorse umane, leadership e cultura organizzativa per la sostenibilità.
• Che cos’è la corporate finance? Equity e debito a supporto della crescita d’impresa.
• Corporate finance e sostenibilità: definizioni, concetti chiave e interconnessioni.
• Piano d’azione della Commissione europea per finanziare la crescita sostenibile e SDGs.
• Promozione della trasparenza e dell’orientamento al lungo periodo nelle imprese.
• Stakeholder management, stakeholder engagement e reporting di sostenibilità.
• Integrazione della sostenibilità nel risk management e ruolo del credito bancario.
• Riorientamento dei flussi di capitale verso investimenti sostenibili.
• Corporate sustainability a livello globale.
Programma esteso
Modulo “Business Strategy for Sustainability”:
• Elaborare strategie entro i confini planetari: imprese e sfide della sostenibilità. Framework e dibattiti sui vincoli di sostenibilità per la strategia d’impresa.
• Vantaggio competitivo in un clima che cambia. Il cambiamento climatico come sfida strategica: stato del clima, mitigazione, adattamento e implicazioni per la competitività.
• Impresa e biodiversità: dalla conservazione alla rigenerazione. Impatti e dipendenze delle imprese dalla biodiversità; rischi, opportunità e strategie rigenerative.
• Responsabilità sociale d’impresa e tutela dei diritti umani. Politiche, standard e processi di due diligence per garantire una condotta d’impresa responsabile.
• Modelli di business per l’economia circolare. Framework, sfide e opportunità per i modelli di business circolari.
• Innovare per la sostenibilità. Innovazione sostenibile, eco-innovazione e innovazione sociale come leve di vantaggio competitivo.
• Standard e certificazioni di sostenibilità. Certificazioni e label: tipologie, ambiti di applicazione, credibilità e utilizzo strategico.
• Gestione sostenibile della supply chain e degli acquisti. Principali sfide di sostenibilità nelle catene globali di fornitura; strategie per acquisti responsabili.
• Gestione delle risorse umane e sostenibilità. Gestione degli stakeholder interni: pratiche HR, coinvolgimento dei dipendenti e cultura organizzativa per la sostenibilità.
Modulo “Advanced Corporate Finance for Sustainability”:
• Corporate finance e ruolo del sistema finanziario, inclusi trasferimenti diretti e intermediati, imperfezioni di mercato e applicazioni nel venture capital, nel private equity e nei mercati dei capitali.
• Decisioni di investimento e di finanziamento, attività reali e finanziarie, ruolo dei financial manager, costo del capitale, rischio e rendimento, problemi di agenzia, corporate governance ed equity vs debito per la crescita.
• Corporate governance e sostenibilità: monitoraggio, incentivi, azionisti vs stakeholder, condotta d’impresa responsabile e reporting ESG.
• Concetti finanziari fondamentali, quali valore temporale del denaro, valore attuale e futuro, NPV, tassi di sconto, rendite, tassi di interesse e capitalizzazione composta.
• Corporate finance e finanza sostenibile, definizioni e rilevanza della sostenibilità, e collegamenti tra teoria e pratica.
• Principali framework europei e globali di sostenibilità: Piano d’azione dell’UE, Accordo di Parigi, SDGs delle Nazioni Unite e principali regolamentazioni in materia di sostenibilità.
• Tendenze globali della corporate sustainability: disclosure e assurance, comportamento degli investitori, obbligazioni sostenibili, supervisione del consiglio di amministrazione e principi OCSE.
• Rating ESG e provider, framework di disclosure, divergenze metodologiche e rischi di greenwashing.
• Strumenti e indicatori per gli investimenti sostenibili: Tassonomia UE, green bond, fondi sostenibili, green asset ratio e KPI settoriali.
• Sostenibilità e risk management: integrazione ESG nel settore bancario, pratiche di disclosure, rischi di credito e rischi legati alla natura, supervisione delle banche centrali e pianificazione della transizione.
Prerequisiti
È raccomandata una conoscenza di base del management, dell’innovation management e dei concetti di vantaggio competitivo, nonché di corporate finance, contabilità e reporting. La familiarità con i temi della sostenibilità e con i quadri di policy internazionali è utile, ma non richiesta.
Modalità didattica
• 64 ore di lezioni frontali tenute dal docente, erogate come didattica erogativa (DE), in presenza, con discussione interattiva di concetti, framework ed esempi.
• 40 ore di esercitazioni, erogate come didattica interattiva (DI), in presenza, comprendenti discussioni di casi studio, letture assegnate in anticipo, interventi di practitioner, lavori di gruppo e attività di presentazione.
• Eventuali attività a distanza, sincrone o asincrone, se previste, non supereranno il 30% del monte ore complessivo e saranno comunicate tramite la piattaforma e-learning.
Materiale didattico
• Slide PPT utilizzate durante le lezioni.
• Libri consigliati:
Modulo “Business Strategy for Sustainability” (BS4S):
Hahn, R. (2024), Sustainability Management – Concepts, Instruments, and Stakeholders from a Global Perspective. Pearson, 2ª edizione, ISBN-10 1292482567.
Modulo “Advanced Corporate Finance for Sustainability” (ACFS):
Aracil, E., & Sancak, I. E. (2024), Essential Concepts of Sustainable Finance: An A-Z Guide. Routledge, 1ª edizione, ISBN: 9781032316871.
• Letture aggiuntive, quali articoli, capitoli di libro e report, rese disponibili dal docente sulla piattaforma e-learning del corso.
Periodo di erogazione dell'insegnamento
II semestre (Marzo-Giugno)
Modalità di verifica del profitto e valutazione
Gli studenti riceveranno un unico voto finale per il corso da 12 CFU Business Strategy and Advanced Corporate Finance for Sustainability. Il voto finale sarà espresso in trentesimi. Le componenti di valutazione sommano fino a 33 punti; i punteggi superiori a 30 corrispondono a 30 e lode.
La valutazione degli studenti si basa su tre componenti:
1. Partecipazione in aula (5/33: 2,5 per BS4S e 2,5 per ACFS) – La partecipazione attiva alle discussioni in aula, alle analisi di casi e alle esercitazioni interattive è parte integrante del processo di apprendimento. Gli studenti sono tenuti a confrontarsi criticamente con gli argomenti trattati, a leggere in anticipo i materiali assegnati e a contribuire in modo costruttivo ai dibattiti in aula.
2. Progetto di gruppo (14/33: 7 per BS4S e 7 per ACFS) – L’obiettivo del progetto di gruppo è sviluppare capacità analitiche critiche attraverso l’analisi della strategia, della governance e delle scelte di finanziamento di un’impresa rispetto alle questioni di sostenibilità. Il progetto consiste nell’analisi della strategia di sostenibilità di imprese selezionate, applicando concetti chiave e lenti teoriche e valutando l’approccio dell’impresa alla corporate finance attraverso i framework di sostenibilità discussi durante il corso. Due gruppi (A e B) analizzeranno la strategia di sostenibilità della stessa impresa con obiettivi diversi: (1) l’obiettivo del Gruppo A è dimostrare che l’impresa sta implementando una strategia di sostenibilità «sostanziale», enfatizzando quindi le iniziative e le azioni di sostenibilità più «materiali» e mostrando al contempo una forte integrazione dei fattori ESG nelle scelte di finanziamento, nella governance, nella disclosure e nella gestione del rischio; (2) l’obiettivo del Gruppo B è dimostrare che l’impresa sta adottando un approccio alla sostenibilità meramente «simbolico», enfatizzando quindi le incoerenze tra le questioni di sostenibilità «materiali» per l’impresa e le azioni implementate o comunicate, e sostenendo che l’integrazione ESG nella corporate finance è limitata, guidata dalla compliance o incoerente. Durante la presentazione dei progetti di gruppo, il resto della classe discuterà quale gruppo sia riuscito meglio a sostenere il proprio caso/la propria tesi. L’elenco delle imprese sarà fornito dai docenti del corso durante le lezioni. Ciascun gruppo cercherà autonomamente tutte le informazioni rilevanti consultando le fonti aziendali, quali report di sostenibilità, sito istituzionale e altri materiali, al fine di sviluppare l’analisi.
3. Esame finale (14/33: 7 per BS4S e 7 per ACFS) – L’esame finale consiste in una prova scritta basata su domande a risposta multipla relative ai contenuti di entrambi i moduli del corso Business Strategy and Advanced Corporate Finance for Sustainability.
Per gli studenti che non siano in grado di prendere parte al progetto di gruppo, la valutazione consisterà in una prova scritta individuale basata su domande a risposta multipla, relativa ai contenuti e agli obiettivi formativi di entrambi i moduli, e in un esame orale.
Il punteggio finale sarà compreso tra 18/33 e 33/33; i voti superiori a 30 saranno equivalenti a 30 e lode, sulla base della valutazione complessiva.
Orario di ricevimento
Marina Brogi: mercoledì e giovedì, previo appuntamento da concordare telefonicamente o via e-mail.
Niccolò Todaro: lunedì e mercoledì, previo appuntamento da concordare telefonicamente o via e-mail.
Sustainable Development Goals
Aims
In 1987, the UN World Commission on Environment and Development defined “sustainable development” as the “development that meets the needs of the present without compromising the ability of future generations to meet their own needs”. Since then, this concept has gained widespread endorsement as a viable paradigm to address the most pressing challenges of modern society, ranging from global warming and environmental degradation to social inequalities and human rights protection. How has the notion of sustainable development entered the business world, shaping strategies, operations, governance, and corporate finance? How are organizations balancing the pursuit of economic prosperity with societal well-being and environmental protection? What progress has been made, and what challenges have emerged?
To address these questions, the course examines the implications of “sustainable development” for business strategy, management, corporate governance and finance, to shed light on the role of business in orienting production and consumption patterns toward a more environmentally and socially sustainable economy.
Specifically, the course is structured into two integrated modules:
• Business Strategy for Sustainability – The module introduces students to the strategic challenges and opportunities that sustainability poses for contemporary business. It begins by framing key concepts of strategic management, alongside policy frameworks and treaties defining sustainable development, situating business strategy within planetary boundaries. The course then examines how firms can build and sustain competitive advantage amidst the challenges of climate change, biodiversity decline, and human rights issues along global value chains, before turning to management approaches, tools, and practices that support sustainable business. Specific topics include business modelling for the circular economy, sustainable and responsible innovation, sustainability certifications and voluntary standards, sustainable supply chain management and human resource management.
• Advanced Corporate Finance for Sustainability – The module provides an in-depth introduction to sustainability and non-financial reporting, with a focus on Corporate Social Responsibility (CSR), Environmental, Social, and Governance (ESG) disclosure, and integrated reporting. It equips students with theoretical foundations and practical tools to critically assess sustainability communication, ESG risks and opportunities, and their implications for corporate strategy, valuation and sources of financing (from banks and capital markets).
Knowledge and understanding
At the end of the course the student will have a fundamental understanding of:
• The conceptual foundations of sustainable development and their implications for corporate strategy, governance, and finance.
• The strategic role of firms within socio-ecological systems, including dependencies, externalities, and responsibilities.
• The main approaches to business strategy for sustainability, including sustainable business models, innovation, and stakeholder value creation.
• The evolution of Corporate Social Responsibility (CSR), Environmental, Social and Governance (ESG) frameworks, and the principles of double materiality.
• Relationship between corporate finance and corporate governance, including monitoring, incentives, and stakeholder perspectives.
• The correct definitions of sustainable finance and the links between corporate finance, sustainability, and responsible business.
• The European and international legislative frameworks connected to sustainable finance.
• The fundamentals of ESG reporting, disclosure practices, and the risks of greenwashing and social-washing.
Applying knowledge and understanding
At the end of the course the student will be able to:
• Apply strategic management frameworks to analyze how sustainability can be embedded into corporate strategy, governance, and operations.
• Design and evaluate sustainable business models, identifying trade-offs and innovation opportunities across the value chain.
• Use ESG and non-financial data to evaluate both sustainability performance and its financial implications.
• Assess how firms translate sustainability commitments into strategies, operational practices, and investment decisions.
• Present analyses of sustainability reports, ESG performance, and corporate strategies in a structured manner.
• Collaborate effectively in groups to prepare and deliver case-based presentations on real-world sustainability practices.
Making judgements
At the end of the course, students will be able to:
• Interpret and critically assess sustainability and integrated reports, linking disclosure practices to strategic and operational choices.
• Critically assess the credibility, coherence and strategic relevance of corporate sustainability strategies, ESG disclosures, sustainability reports and financing choices
• Identifying trade-offs, inconsistencies, risks of greenwashing/social-washing and implications for long-term value creation underlying corporate sustainability strategies
Communication skills
At the end of the course, students will be able to:
• Communicate analyses of corporate sustainability strategies, ESG performance, governance mechanisms and sustainable finance instruments in a clear and structured manner.
• Present evidence-based arguments both orally and in written/project-based formats, drawing on corporate reports, ESG data, regulatory frameworks and academic concepts.
• Use appropriate managerial, strategic and financial terminology to discuss sustainability-related challenges, trade-offs and implications for firms and stakeholders.
• Use appropriate terminology and frameworks to bridge strategic, operational, and financial perspectives on sustainability.
Learning skills
At the end of the course, students will be able to:
• Autonomously search for and select relevant academic, regulatory and corporate sources on sustainability strategy, ESG reporting and sustainable finance.
• Interpret and critically compare different types of sources, including scientific articles, policy documents, sustainability reports, ESG ratings and financial disclosures.
• Update their knowledge independently in response to evolving sustainability frameworks, reporting standards, financial regulations and market practices.
Contents
• Evolution of sustainable development, sustainability, CSR and ESG concepts across international, EU, and national frameworks
• Contemporary sustainability challenges (climate change, biodiversity, human rights, planetary boundaries) and their implications for strategy and operations across global value chains
• Business models for sustainability: circular economy, eco-innovation, and social innovation
• Sustainability standards, labels, and certifications, and their role in competitiveness and market positioning
• Human resource management, leadership, and organizational culture for sustainability
• What is Corporate Finance? Equity and debt in the support of company growth
• Corporate Finance and Sustainability: definitions, core concepts and interconnections
• European Commission Action Plan on Financing Sustainable Growth and SDGs
• Fostering transparency and long-termism in companies
• Stakeholder management, stakeholder engagement and sustainability reporting
• Mainstreaming sustainability into risk management and the role of bank lending
• Reorienting capital flows towards sustainable investments
• Global Corporate Sustainability worldwide
Detailed program
Module “Business Strategy for Sustainability”:
• Strategizing within planetary boundaries: business and sustainability challenges. Frameworks and debates on sustainability constraints for corporate strategy.
• Competitive advantage within a changing climate. Climate change as a strategic challenge: state of climate, mitigation, adaptation, and implications for competitiveness.
• Business and biodiversity: from conservation to regeneration. Corporate impacts and dependencies on biodiversity; risks, opportunities, and regenerative strategies.
• Corporate social responsibility and the protection of human rights. Policies, standards, and due diligence processes to ensure responsible business conduct.
• Business modelling for a circular economy. Frameworks, challenges, and opportunities for circular business models.
• Innovating for sustainability. Sustainable, eco-, and social innovation as levers of competitive advantage.
• Sustainability standards and certifications. Certifications and labels: typologies, scopes, credibility, and strategic use.
• Sustainable supply chain management and procurement. Key sustainability challenges within global supply chains; strategies for responsible procurement.
• Human resource management and sustainability. Managing internal stakeholders: HR practices, employee engagement, and organizational culture for sustainability.
Module “Advanced Corporate Finance for Sustainability”:
• Corporate finance and the role of the financial system, including direct vs. intermediated transfers, market imperfections, and applications in venture capital, private equity, and capital markets.
• Investment and financing decisions, real vs. financial assets, role of financial managers, cost of capital, risk and return, agency problems, corporate governance, and equity vs. debt for growth.
• Corporate governance and sustainability: monitoring, incentives, shareholders vs. stakeholders, responsible business, and ESG reporting.
• Core financial concepts such as time value of money, present and future value, NPV, discount rates, annuities, interest rates, and compounding.
• Corporate finance and sustainable finance, definitions and importance of sustainability, and links between theory and practice.
• Key European and global sustainability frameworks: EU Action Plan, Paris Agreement, UN SDGs, and major sustainability regulations.
• Global corporate sustainability trends: disclosure and assurance, investor behavior, sustainable bonds, board oversight, and OECD principles.
• ESG ratings and providers, disclosure frameworks, divergent methodologies, and risks of greenwashing.
• Sustainable investment instruments and indicators: EU Taxonomy, green bonds, sustainable funds, green asset ratio, and sector KPIs.
• Sustainability and risk management: ESG integration in banking, disclosure practices, credit and nature-related risks, central bank supervision, and transition planning.
Prerequisites
A basic knowledge of strategic management, innovation management and concepts of competitive advantage, as well as corporate finance, accounting and reporting is strongly recommended. Familiarity with sustainability issues and international policy frameworks is helpful but not required.
Teaching form
• 64 hours of instructor-led lectures, delivered as delivered didactics (DE), in presence, with interactive discussion of concepts, frameworks and examples.
• 40 hours of exercise sessions, delivered as interactive didactics (DI), in presence, including case-study discussions, pre-assigned readings, practitioner lectures, group assignments and presentation activities.
• Any remote synchronous or asynchronous activities, if scheduled, will not exceed 30% of the total teaching hours and will be communicated through the e-learning platform.
Textbook and teaching resource
• PPT slides used during lectures
• Recommended books:
Module “Business Strategy for Sustainability” (BS4S): Hahn, R. (2024), Sustainability Management – Concepts, Instruments, and Stakeholders from a Global Perspective. Pearson, 2nd edition, ISBN-10 1292482567
Module “Advanced Corporate Finance for Sustainability” (ACFS): Aracil, E., & Sancak, I. E. (2024), Essential Concepts of Sustainable Finance: An A-Z guide, Routledge, 1st edition, ISBN: 9781032316871
• Additional readings (e.g., articles, book chapters, reports) made available by the lecturer on the e-learning website of the course.
Semester
II semester (March-June)
Assessment method
Students will receive one final mark for the 12 ECTS Business strategy and Advanced Corporate Finance for Sustainability course. The final score will be expressed on a 30-point scale. The assessment components sum up to 33 points; scores above 30 correspond to 30 cum laude.
Students’ evaluation is based on three components:
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Class participation (5/33: 2.5 for BS4S and 2.5 for ACFS) - Active participation in class discussions, case analyses, and interactive exercises is an integral part of the learning process. Students are expected to engage critically with the topics covered, read the assigned readings in advance of classes, and contribute constructively to class debates.
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Group project (14/33: 7 for BS4S and 7 for ACFS) - The objective of the group project is to develop critical analytical skills by analysing a company’s strategy, governance and financing with respect to sustainability issues. The project consists in analysing the sustainability strategy of selected companies by applying key concepts and theoretical lenses and evaluating the company’s corporate finance approach through the lens of sustainability frameworks discussed throughout the course. Two groups (A and B) will analyse the same company’s sustainability strategy with diverse objectives: (1) Group A’s aim is to prove that the company is implementing a «substantial» sustainability strategy, thus emphasising the most «material» sustainability initiatives and actions, while also showing strong integration of ESG factors into its financing, governance, disclosure, and risk management. (2) Group B’s aim is to prove that the company is adopting a merely «symbolic» stance on sustainability, thus emphasising inconsistencies between the company’s «material» sustainability issues and the actions implemented or communicated, and arguing that ESG integration in corporate finance is limited, compliance-driven, or inconsistent. During presentation of the group projects, the rest of the class will discuss which group did the best job in supporting their case/thesis. The list of companies will be provided by the course teachers during the course. Each group will autonomously search for all relevant information by consulting the company’s resources (e.g. sustainability reports, institutional website etc.) to develop the analysis.
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Final exam (14/33: 7 for BS4S and 7 for ACFS) – The final exam consists in a written exam based on multiple-choice questions covering the content of both modules of the course Business Strategy and Advanced Corporate Finance for Sustainability
For students who are unable to take part in the group project, the assessment will consist of an individual written exam based on multiple-choice questions covering the contents and learning objectives of both modules and an oral exam.
The final score will range from 18/33 to 33/33 (grades above 30 will be equivalent to 30 with honors), based on the overall assessment.
Office hours
Marina Brogi: Wednesday - Thursday, after scheduling an appointment via phone or e-mail.
Niccolò Todaro: Monday - Wednesday, after scheduling an appointment via phone or e-mail.
